El progresivo envejecimiento de la población española no solo supone un reto mayúsculo para el sostenimiento del gasto público en pensiones y sanidad, sino que también pasará una importante factura a los ingresos del Estado. Esta es una de las conclusiones del estudio La factura fiscal del envejecimiento: ¿cuánto dejará de recaudar España en 2040?, elaborado por Desiderio Romero. Publicado en el último número de los Cuadernos de Información Económica de Funcas, los resultados muestran una reducción cercana al 3,3 %, equivalente, aproximadamente, a 15.100 millones de euros.

"El envejecimiento desplaza la composición de la recaudación por cohortes hacia los hogares cuyo sustentador principal tiene entre 60 y 75 años. Para compensar esa pérdida recaudatoria por la vía de la inmigración, serían necesarios alrededor de 650.000 hogares inmigrantes equivalentes situados en la cohorte de 30 a 39 años", concluye el análisis.

PUBLICACIÓN | Cuadernos de Información Económica 313: Vivienda, algo más que un mercado.
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— Funcas (@FUNCASES) July 16, 2026

La mayor contribución actual viene de la franja entre 50 y 59 años

El informe, que se basa en una simulación referida al período 2025-2040, destaca que el envejecimiento no solo reducirá la recaudación total, sino que provocará un profundo desplazamiento en la composición de quién sostiene las arcas públicas. Según los datos, la recaudación fiscal caerá drásticamente en los hogares cuyo sustentador principal tiene menos de 50 años debido a su menor peso demográfico, mientras que aumentará de forma notable en los hogares liderados por personas de entre 60 y 75 años.

En la actualidad, la mayor contribución a las arcas públicas proviene de la franja de edad comprendida entre los 50 y los 59 años, la cual genera una recaudación media de 26.809 euros anuales por hogar. Esta cifra supone un 47 % más de recaudación que la generada por los menores de 30 años.

La recaudación media de IVA por hogar, por ejemplo, tiene forma de U invertida, alcanzando su máximo hacia los 56 años. El estudio confirman que la riqueza se concentra en las edades avanzadas y es esencialmente de naturaleza inmobiliaria. Los hogares con sustentador principal de más de 65 años poseen más del 40 % de la riqueza neta total. Así, según el estudio, "el envejecimiento amplía la base potencial de la riqueza asociada a las generaciones de mayor edad".

Un cambio en el mapa de los contribuyentes

De esta manera el estudio del experto de Funcas apunta a que los efectos del envejecimiento mermarán los ingresos del Estado a través de distintas vías, según cada figura impositiva:

• IRPF: Es el impuesto más expuesto, ya que depende en gran medida de las rentas del trabajo, las cuales caen significativamente tras la jubilación. Al pasar a cobrar pensiones, los mayores de 65 años declaran rentas menores, lo que reduce el tipo efectivo global.
• Cotizaciones sociales: La recaudación bajará por la disminución del número de ocupados en activo que cotizan, al mismo tiempo que crece el peso relativo de los jubilados. Además, se prevé que disminuyan las bases vinculadas al empleo asalariado, afectando sobre todo a las aportaciones empresariales.
• IVA: El envejecimiento altera la cesta de consumo. A mayor edad, los ciudadanos consumen más bienes y servicios sujetos a tipos de IVA reducidos y superreducidos (como alimentación, productos de farmacia o ayudas técnicas). A modo de ejemplo, el porcentaje de bases sujetas al tipo superreducido sube desde el 6,1 % en los jóvenes menores de 30 años hasta el 15,7% en los mayores de 75 años.

La inmigración como posible contrapeso

Ante esta merma de 15.100 millones de euros, el estudio plantea el papel de la inmigración para compensar la balanza. Los cálculos de Funcas estiman que serían necesarios alrededor de 650.000 hogares inmigrantes "equivalentes", situados concretamente en la cohorte de 30 a 39 años, para poder paliar el déficit recaudatorio generado por el envejecimiento poblacional en 2040. Un hogar de esta edad genera actualmente unos 23.353 euros anuales en impuestos.

No obstante, el estudio advierte que esta cifra de 650.000 hogares es solo una "cota inferior" o estimación mínima. Esto se debe a que, estadísticamente, la carga fiscal soportada hoy en día por los hogares inmigrantes es inferior a la de los hogares nativos debido a factores como menores niveles de renta y diferencias en los patrones de consumo. Como ejemplo, la diferencia media de recaudación por IVA entre hogares nativos e inmigrantes menores de 65 años es de unos 850 euros anuales a favor de los nativos.