La rentabilidad salva los planes de pensiones individuales, de los que sale más dinero que entra

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"La liquidez total de los planes de pensiones es un error: el Gobierno debe revertirla en 2024"

El año 2024 será clave para la deprimida industria de fondos de pensiones, que salió de 2023 tocada por la pérdida acumulada de aportaciones, debido a los tres años de hachazo fiscal a los planes individuales, y que afronta este ejercicio con la esperanza puesta en los nuevos planes de pensiones de empleo, simplificados y sectoriales. Y todo ello, mirando de reojo a otra amenaza, la denominada liquidez total, que desde el 1 de enero de 2025 permitirá retirar libremente todo el dinero que cumpla 10 años de antigüedad. 

De momento, los datos del inicio de 2024 no son halagüeños respecto a las aportaciones efectuadas por los partícipes: según las últimas estadísticas publicadas por la patronal Inverco (@INVERCOinfo), en febrero, los planes individuales captaron 115 millones de euros, mientras que las gestoras devolvieron 226 millones en concepto de prestaciones, con lo cual, el saldo neto del mes se cierra con una salida de 111 millones de euros.

La noticia positiva que deja febrero es la elevada rentabilidad lograda por quienes invierten en estos instrumentos de ahorro para la jubilación. Más en detalle, la rentabilidad interanual a un año de los planes de pensiones se situó en el 9%, lo que significa una mejoría de 2 puntos en comparación con enero. Incluso, en la categoría de renta variable, proporcionan una rentabilidad interanual muy superior, de casi el 19%. Precisamente, estos altos rendimientos han permitido salvar el patrimonio de los fondos individuales, ya que las aportaciones no suman, sino que restan, pero la rentabilidad por sí misma hace que se incremente el volumen de dinero depositado.

PLANES DE PENSIONES INDIVIDUALES. FEBRERO DE 2024

Las cifras de Inerco muestran así que el patrimonio del sistema individual (el de mayor peso, seguido a distancia por el sistema de empleo y el sistema asociado) aumentó un 1,03% en el segundo mes de 2024, en términos relativos, y 890 millones en términos absolutos, hasta alcanzar los 86.476 millones de euros. De este modo, encadena cuatro meses de alzas, si bien la tendencia se debilita con creces: en noviembre se cosecharon 2.500 millones de euros y en diciembre unos 1.950 millones.

En lo que va de año, el patrimonio de los planes de pensiones acumula un incremento patrimonial del 1,8%, equivalente a 1.554 millones de euros, de acuerdo con los datos de la patronal, que preside Ángel Martínez-Aldama.

Modestas ganancias en el largo plazo

Inverco explica que la mejoría en las rentabilidades de los fondos se deben al "comportamiento positivo de los mercados financieros, principalmente los bursátiles con exposición a mercados internacionales". Y recuerda que la ganancia interanual de los planes de pensiones en octubre (antes de esta racha de entradas y evoluciones positivas en los mercados por el habitual rally de noviembre y diciembre) se situó en el 2,2% y las de los planes de renta variable por encima del 5%.

A pesar de la alta rentabilidad en el plazo corto de un año, la realidad es que las ganancias de los fondos en el muy largo plazo son modestas. Por ejemplo, a 26 años registraban una rentabilidad media anual (neta de gastos) del 2,3%, en tanto a 25 años rentan un 2%, y a 20 años proporcionan un 2,8% de rendimiento neto.

Por su parte, las rentabilidades en el medio plazo (10 y 15 años) presentaban una rentabilidad, respectivamente, del 2,8% y 4,2%, según especifica la patronal.